השקעת ערך שמתחילה בניהול הסיכון

ניהול השקעות אינו תחרות על הכותרת המלהיבה ביותר ואינו מבוסס על הבטחות לתשואות עתק. בעיניי, האחריות הראשונה של מנהל השקעות היא להבין את הסיכון לכספו של הלקוח — ורק לאחר מכן לבחון את פוטנציאל התשואה. אני מנהל השקעות עבור לקוחות כשירים בלבד, בגישה המבוססת על השקעת ערך, ניתוח כלכלי מעמיק ומשמעת ארוכת טווח. המטרה היא לא לרדוף אחרי המניה שעלתה אתמול, אלא לרכוש נכסים כאשר קיים פער מספק בין מחירם לבין שוויים הכלכלי, תוך הבנת התרחישים שבהם ההשקעה עלולה שלא להתפתח כמצופה

השקעת ערך המבוססת על מחקר

כל השקעה נבחנת כשותפות בעסק אמיתי, ולא רק כסימול על מסך
המודל העסקי ומקורות ההכנסה

איכות ההנהלה והקצאת ההון

היתרונות התחרותיים של החברה

רווחיות ותזרים המזומנים

מבנה החוב ויכולת שירותו

הסיכונים העסקיים והפיננסיים

מחיר נייר הערך ביחס לטווח השווי המוערך

פוטנציאל ההפסד במקרה שההנחות אינן מתממשות

ההחלטות מבוססות על הערכות שווי יסודיות שאני מבצע, ובתחומים המחייבים מומחיות ייחודית — גם על מחקרים וחוות דעת של מומחים מקצועיים נוספים.

ניהול הסיכון לפני מקסום התשואה

תיק השקעות טוב אינו נמדד רק בתקופות שבהן השווקים עולים. הוא צריך להתאים ליכולת הלקוח להתמודד גם עם תנודתיות, ירידות ואירועים בלתי צפויים.

לכן בניית התיק מתחילה בהבנת מטרות הלקוח, אופק ההשקעה, צורכי הנזילות ורמת הסיכון המתאימה לו.

בניית אסטרטגיה אישית ולא תיק מדף

שילוב אפשרי של איגרות חוב, מניות ערך ומזומן

פיזור בין מקורות סיכון ובין סוגי נכסים

בחינת הסיכון להפסד ולא רק פוטנציאל התשואה

שימוש מדוד באופציות כאשר הן משרתות מטרה מוגדרת בתיק

שקיפות ביחס להחלטות, לסיכונים ולעלויות

תיקים עם הגנת קרן Capital Protection

ללקוחות המתאימים ניתן לבנות תיק שבו חלק מהנכסים מיועד להגנת הקרן, והיתרה להשגת תשואה באמצעות השקעות בעלות סיכון גבוה יותר. המבנה עשוי לשלב איגרות חוב המוחזקות עד לפדיון לצד רכיב השקעה נוסף, בהתאם לאופק, לצורכי הנזילות ולסיכון האשראי.

הגנת הקרן תלויה במבנה התיק, בהחזקת הנכסים בהתאם לתכנון וביכולת המנפיקים לעמוד בהתחייבויותיהם. אין בכך הבטחה למניעת הפסד בכל מצב.

כתיבת אופציות ויצירת תזרים

למשקיעים המתאימים מבחינת הידע, הניסיון ויכולת נשיאת הסיכון ניתן לשלב כתיבת אופציות על מניות ערך או על נכסים שכבר מוחזקים בתיק. השימוש באופציות יכול לשמש ליצירת תזרים, לגידור או להתאמת החשיפה לאחר עלייה משמעותית בנכס.

כל אסטרטגיה נבחנת בהתאם למטרתה ולסיכוניה, לרבות האפשרות להגבלת הרווח או לחיוב בקנייה או במכירה של נכס בתנאים שנקבעו מראש.

אחריות ושקיפות

אינני משווק מוצרים פיננסיים ואינני מקבל עמלות מיצרנים או מגופים פיננסיים. שכר הטרחה משולם על ידי הלקוח בלבד.

השירות ניתן ללקוחות כשירים בלבד, כהגדרתם בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, ומכוח הפטור מחובת רישוי הקבוע בסעיף 3(א)(11) לחוק.

​